点评 

它是高能“绿色”电池领域唯一掌握核心技术并成批量销售的企业，它是最大的动力锂电池供应商，它真能成就汽车业的“Intel Inside”? 

—《中国企业家》编辑部

要不是《谁杀死了电动车？》这部纪录片，恐怕没人记得通用公司早在1996年就推出了纯电动车EVI。因为赔钱，2003年EVI被通用召回并全部销毁。赔钱的理由只有一个：电池太差。几乎是同时，瞄着驱动锂电池，联想投资联合中科院物理所等注资1.4亿元成立了苏州星恒电源有限公司。

2008年星恒销售收入1.18亿元，此前三年一直保持着近50%的增速。公司依然没有盈利，钱全部投在了研发上，仅2008年就接近1亿元。使用星恒电池的“超越3号”燃料电池车在2006年必比登新能源汽车大赛获了大奖，“超越4号”就是北京奥运会使用的领跑车。

20世纪80年代初，IBM把CPU业务外包给资产不足10亿美元的英特尔，借此爆炸性成长的英特尔如今市值超过2600亿美元。与PC一样，除了电池、电机和电控系统几个关键部位，电动汽车本身的装配并非难事。许多竞争者对低门槛的电动汽车制造跃跃欲试，比如挪威的Think Global、美国的Tesla以及中国的比亚迪。动力电池组技术就相当于PC的CPU，如能突破，星恒就是未来的英特尔。

“成立星恒时汽车驱动锂电池虽然有很强的未来性，但不确定性也很强，没人知道能不能做出来。”星恒电源董事、联想投资董事总经理夏说。不同于众多电池公司直接投入汽车驱动锂电池研发，星恒“曲线救国”。先针对驱动电池做基础研究，再生产电动自行车所需的中型锂电池，技术成熟后再做汽车电池。星恒企划办副主任王伟说：“数码相机很早就被发明出来，但从实验室到量产花了12年。直接开发车用锂电池可以，但之后的量产太难了。”何况由于制造工艺和设备的限制，成品率一直是锂电池行业的大问题。国联证券研究院杨彬曾给出这组数字：若成品率达到80%，成本即可降低30%-50%。

“不动不研究，一动就研究。”王伟说。自行车、大型工具、汽车，未来甚至火车、飞机，星恒为各种设备提供动力锂电池。现在已有员工600余人，产能达到3600万安时，相当于30万辆电动自行车、10万辆电动摩托或者120万大型研修工具。被星恒认为可以向汽车过渡的锂电动自行车市场中，星恒占中国市场80%的份额。全球电动自行车市场上，老牌劲旅索尼占50%，星恒占25%，其余25%是三洋和其它制造商。

造车梦看上去很美，却有些遥远。即使选择先从中型电池入手，星恒的量产时间还是花了两年多，比预计的晚了一半。受技术局限，动力锂电池多采用和小锂电池（比如手机）相同的卷筒结构。只有星恒采取独特的层式结构，电池更轻便、更易散热。

星恒的关键技术是竞争者难以逾越的门槛。星恒有独特的测试设备、手段及判断方法甄别材料。王伟说：“我们吃过很多亏，不是只看或者测试就能学会的。”此外就是设备研发：采取独特的层式结构意味着没有现成设备可用，80%的设备都由星恒自行研发并申请专利。“我们不会被模仿。60多道工序80%有知识产权，难倒要把我们的专利都买去吗？”王伟很自信：“除非他们自己开辟一条道路，那就要和我们一样走个五年、十年。”

产品展示厅中，相比那些款式新颖、琳琅满目的电动自行车，王伟更愿意带领客人在一个庞大的“黑柜子”之前停留，那是由星恒制造的“超越1号”燃料电池车电池组。到了“超越4号”，电池组已是一个不大的箱子，重量由以前的200多公斤变成63公斤，甚至能被成年人抱起。王伟问：“潜艇你了解吗？一艘潜艇有100吨电池，如果全部改成锂电池只要25吨，而且寿命更长。锂电池技术真正成熟了，那就是一场革命。”

未来之星看创业板 

夏:毫无疑问，大家都非常期待创业板。中国资本市场应该更好的为创新型企业创造渠道，同时为创业投资的人创造更好的投资环境，因为投资人必须有退出的通道。从这些方面来讲，创业板肯定值得期待的，这也是为什么等了9年。 

今天看来，创业板推出比较及时。在一个经济比较困难的时期，如果我们能有一些机制提供更好的资本流通途径，价值很大。既连接资金，又让人才有更好的市场机会。把创业板这样的平台搭建起来，能够让企业和资本很好的结合，把智力和财富结合起来。对于今天的经济形势，这些平台是很好的促进手段。对创业的人来讲，他会看到光明离得更近；对投资人来讲，有更好的流通的平台获得投资回报。 

当然，并不是说创业板能解决一切问题，还有其他因素影响。包括这一平台之上，机制能不能够保障创业板真正的活跃，企业能不能够真正的不辜负投资人的期望。就像当年A股上市一样，在没有规范的时候，或者企业本身没有规范化、现代化观念引导的时候，反而会造成一些并不是非常有利于发展的情形。比如就像以前所讲的，变成一个大股东抽血的机制等等。  

注：本文详见2009年第11期《中国企业家》，未经授权，谢绝转载